さわかみファンドＶＳインデックスファンド

ネット上でもさわかみファンドとインデックスファンドはよく対比されますね。

「さわかみファンドは止めてインデックスファンドにしました」という書込みなんかもしばしば見ます。

インデックスファンドの優位性・さかわみファンドの優位性（米国と日本におけるアクティブファンドの違い等）いろいろ議論されますが、さわかみファンドの澤上篤人さん自身こう述べています。

相場が上がっていくと、徐々に「石」が減っていき、「玉」が増えてくる。そして、ほとんどが「玉」になったら、相場全体に投資するインデックスファンドが有利な状況になる。さわかみファンドは上昇相場の最終局面では現金化していくから、インデックスに負けるだろう。賢い投資家なら、アクティブとインデックスを使い分けたほうがいいと思うよ。（ダイヤモンド　ザイ　０６年１０月号より）

「負けるだろう」って・・・潔いですね（笑）

たしかにさわかみファンドはじめアクティブファンドはいかに「売り抜けるか」が肝なので、「相場の８合目で降りる」「頭と尻尾はくれてやれ！」という考えでいけば相場が過熱して最後のババ抜き状態になっている時にはまともなアクティブではインデックスに負けてしまう場面になるでしょうね。

さわかみファンドもまだ設定以来７年ばかししか経っていません。

「○年と○年はインデックスファンドに負けている」という論じ方は真の長期投資を標榜するさわかみファンドには無関係なことでしょう。

さわかみファンドとインデックス、あるいは個別株や他の金融商品を組み合わせながら資産運用していくのが一番いいかもしれませんね。